金融界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇(qí)迹般(bān)的活过(guò)来了，甚(shèn)至还(hái)在(zài)不断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几经挣扎但是(shì)最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资(zī)者对日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本(běn)股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年(nián)前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分(fēn)别(bié)是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本五大(dà)商(shāng)社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可(kě)能(néng)和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来(lái)往(wǎng)。从整体(tǐ)来(lái)看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们(men)还能(néng)通过融资(zī)解决汇率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了(le)向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班人(rén)），因为接下(xià)来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民(mín)拜(bài)访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前(qián)在日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机(jī)会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利(lì)·克(kè)拉维(wéi)斯也(yě)在(zài)日本(běn)与(yǔ)投资对(duì)象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决(jué)定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释(shì)了抄(chāo)底日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有(yǒu)独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争端以(yǐ)来(lái)，国(guó)际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新的(de)地(dì)缘政治格(gé)局(jú)下，日本(běn)在亚太(tài)格(gé)局中扮演了(le)更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的设(shè)备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等(děng)待(dài)出(chū)手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发(fā)，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日(rì)本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩(jì)证明(míng)自己的(de)确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合(hé)商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报于(yú)5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推(tuī)也是一股不容忽视(shì)的(de)力量。日本监管层(céng)持续(xù)推动企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情况，发古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读布《关于(yú)实(shí)现(xiàn)关注(zhù)资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回(huí)购(gòu)热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本(běn)可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将由(yóu)时间给(gěi)出答(dá)案吧(ba)。

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